1月17日財經早餐：美核心通脹數據疲軟，美聯儲鴿派押注增加，金價升至一個多月高點

匯通財經APP訊——周五（1月17日），現貨黃金交投於2713.96附近，金價周四升至一個多月高點，因最新的美國經濟數據進一步壓低美債收益率，本周核心通脹數據疲軟，增加了市場對美聯儲政策將更加鴿派的押注；美原油交投於77.86美元/桶附近，油價周四收低，也門胡塞武裝預計將停止襲擊行經紅海的船隻，投資者也在權衡強勁的美國零售銷售數據。

道瓊斯工業指數周四收盤下跌或0.16%，至43，153.13點；標普500指數下跌0.21%，至5，937.34點；納斯達克指數下跌0.89%，至19，338.29點。日內重點關注：中國GDP數據，英國零售數據，區CPI數據，美國製造業數據。

股市

美國股市周四下跌，前一交易日的跳漲勢頭暫歇，投資者關注最新的企業財報並權衡經濟數據，以確定美聯儲的降息路徑。

周三，通脹數據溫和，平息了市場對物價壓力重現的擔憂，銀行業盈利強勁，幫助美國三大股指創下11月6日以來最大單日百分比漲幅。但周四股市在小幅上漲和下跌之間搖擺不定，因為周四的經濟數據顯示消費者支出依然強勁，而勞動力市場也根基穩固，這給了美聯儲在今年保持緩慢降息步伐的空間。

總部位於費城的 Pitcairn 公司首席全球策略師 Rick Pitcairn 說，昨天市場總算鬆了一口氣。1 月份的情況還不確定，但至少現在處於更有利的位置，可以看看最終會怎樣，我們還可以再看看更多的數據和收益情況，看看結果究竟如何，銀行的盈利狀況一直不錯，而銀行的盈利情況具有風向標意義。鑒於收益率曲線趨陡，銀行的盈利表現強勁，它們展望未來，沒有下調業績預期。市場因此獲得了一些鼓舞。“

摩根士丹利上漲了 4.03%，此前該銀行表示，在交易浪潮的推動下，第四季度盈利增加，而美國銀行股價下跌了 0.98%，這家美國第二大銀行預計 2025 年利息收入將增加。

投資者還關注了美聯儲理事沃勒的言論，他表示，由於通脹可能繼續放緩，美聯儲可能會比預期更早、更快地降息，這有助於推動公債收益率走低。

10 年期公債收益率尾盤下跌 3.8 個基點至 4.615%，利率期貨定價顯示美聯儲在 5 月會議上降息至少 25 個基點的可能性增加了。

美國大選後股市上漲，但目前走勢艱難，標普500指數在此前五周中有四周下跌，但本周勢將錄得周線上漲。強勁的經濟、持續的通脹以及美聯儲決策者的言論加劇了市場對美聯儲降息力度不及此前預期的擔憂。當選總統特朗普將於下周一上任，人們對其可能征收關稅的擔憂揮之不去，關稅將進一步刺激通脹。

特朗普提名的財政部長貝森特表示，美元應繼續作為世界儲備貨幣，美聯儲應保持獨立，他已準備好對俄羅斯石油部門實施更嚴厲的製裁，同時警告稱，如果特朗普2017年的減稅政策在今年年底到期，將會帶來一場 “經濟災難”。

金市

金價周四升至一個多月高點，因最新的美國經濟數據進一步壓低美債收益率，本周核心通脹數據疲軟，增加了市場對美聯儲政策將更加鴿派的押注。

現貨金上漲0.8%至每盎司2，716.91美元，創下12月12日以來最高。2024年10月31日，金價創下2，790.15美元的曆史新高。美國期金收高1.2%，報2，750.90美元。

美國勞工部周四表示，在截至1月11日的一周裏，初請失業金人數經季節性調整後增至21.7萬人。路透的一項調查預測，首次申請失業救濟人數為21萬人。

Allegiance Gold公司首席運營官Alex Ebkarian說：“初請失業金人數超過預期，因此這預示著勞動力市場有所減弱。我們還看到美國公債收益率下降，因此我們看到黃金的吸引力重新增強。”

在零售銷售、申請失業救濟人數和進口價格數據公布後，指標10年期公債收益率縮減漲幅，並交投於逾一周低點。

現貨白銀上漲0.5%，至每盎司30.80美元；鉑金上漲0.4%，至934.20美元；鈀金下跌2.1%，至940.60美元。

油市

油價周四收低，也門胡塞武裝預計將停止襲擊行經紅海的船隻，投資者也在權衡強勁的美國零售銷售數據。

布倫特原油期貨收跌0.9%，結算價報每桶81.29美元，此前一個交易日上漲2.6%，觸及7月26日以來最高。美國原油期貨收跌1.36美元，或1.7%，結算價報每桶78.68美元，此前在周三上漲3.3%，觸及7月19日以來最高。美國原油期貨盤中稍早一度下跌超過2美元。

海事安全官員表示，在以色列與巴勒斯坦激進組織哈馬斯達成加沙停火協議後，他們預計胡塞武裝將宣布停止對行經紅海船隻的襲擊。

Again Capital 的合夥人John Kilduff稱，有關胡塞武裝的發展和加沙的停火有助於該地區更加平靜，從油價中減去一些安全溢價，“ 他補充稱：”這一切都與石油流動有關。“

但投資者仍持謹慎態度，胡塞武裝領導人表示，該組織將監督停火協議的執行情況，如果協議遭到破壞，將繼續襲擊船隻或以色列。稍早數據顯示，美國12月零售銷售增長，家庭購買了汽車和一係列其他商品，暗示經濟需求強勁。

投資者認為這份報告進一步強化了美聯儲對今年降息的謹慎態度。美國原油期貨應聲擴大跌幅。不過，在美聯儲理事沃勒表示通脹可能繼續緩解，或將讓聯儲能夠比預期更早、更快地降息之後，美國原油收複了一些失地。

匯市

周四走軟，因美國經濟數據不及預期，且對日本央行加息的信心增強，導致美元兌日元跌至近一個月低點。

日本央行行長植田和男（KazuoUeda）和副行長冰見野良三（RyozoHimino）最近的講話表明，至少將在下周的政策會議上討論加息問題。市場認為加息的可能性約為79%。

周四的數據顯示，由於食品成本居高不下，12月國內企業物價指數（CGPI）較上年同期上漲3.8%。美元兌日元下跌0.81%，報155.2，為12月19日以來最低。景順（Invesco）美國首席全球市場策略師Kristina Hooper說，我們預計美元會有微妙的表現，它可能會相對於一些貨幣走強，但相對於日元會走弱，我認為，日元的大方向和美元的大方向都表明，我們將看到日元兌美元走強。上漲0.1%至1.03美元，交易商消化了一係列喜憂參半的經濟消息，以衡量美聯儲今年降息的前景。

美國商務部統計局數據顯示，12月零售銷售環比增長0.4%，11月增幅被上修至0.8%。與此同時，上周初請失業金人數增幅超過預期，但仍保持在顯示勞動力市場健康的水平。

費城聯儲1月製造業指數躍升至44.3，這是唯一的驚喜，遠遠優於預測的負5。下跌0.05%，報108.97。

舊金山Klarity FX公司主管Amo Sahota表示，周三較疲軟的消費者物價數據繼續影響市場基調，促使市場預期美聯儲今年仍將實施兩次降息。Sahota稱：“市場情緒普遍略顯樂觀，但在下周一之前，市場仍處於觀望狀態。”

屆時特朗普將重返白宮，分析師預計他的一些政策將促進經濟增長，並增加物價壓力。

周四市場關注的另一個焦點是特朗普財長人選貝森特（Scott Bessent）的提名聽證會。預計貝森特將控製美國赤字，並把關稅作為談判工具，緩解預期的特朗普政府經濟政策給通脹帶來的影響。

Sahota說， “到目前為止，他的言論還沒有與我們的預期相差太大，這是一個需要解決支出問題的政府。因此，我們預計政府支出將下降。他們確實希望重新實施減稅政策，我們已經看到了這一消息。”

那些對通脹越來越擔憂的交易員對周三公布的美國數據感到寬慰，他們買入股票，推動指標10年期美債收益率下跌逾13個基點。

美聯儲理事沃勒周四表示，如果美國經濟數據進一步走弱，今年仍有可能降息三至四次，之後美國公債收益率下滑。

兌美元下跌0.13%至1.2228美元，此前周四也大幅下跌，在上周英國公債和英鎊遭遇拋售後，投資者關注貨幣政策分化趨勢。

國際要聞

加拿大民調：一半美國人反對對加拿大進口產品征收25%的關稅

加拿大民意調查機構對美國家庭進行的民意調查顯示，一半美國人反對對加拿大進口產品征收25%的關稅。安格斯ⷨ㏥𞷧 ”究所（Angus Reid Institute）表示，四分之一的美國人支持對加拿大征收25%的關稅，而50%的人反對。該機構表示，當得知25%的關稅（如果應用於加拿大能源產品）可能導致每加侖汽油價格上漲30美分至70美分時，特朗普支持者的反對情緒上升。與此同時，該機構表示，約60%的加拿大人將支持同等的貿易報複，即對美國進口產品征收25%的關稅。

加拿大關稅反製計劃擬針對美國鋼鋁產品

一位知情官員表示，加拿大報複美國關稅的計劃草案可能會分階段推出，如有必要，政府準備對所有美國鋼鋁產品征收反製關稅。加拿大總理特魯多的政府正在為多種可能性做準備，具體取決於美國候任總統特朗普就職後采取何種行動。知情人士表示，如果特朗普對加拿大征收任何關稅，渥太華的應對可能會是立即針對佛羅裏達州橙汁和肯塔基州本威士忌等大約10種有名的商品，以引起美方關注。

美國務卿：加沙停火協議仍有未決事項 但將如期生效

當地時間1月16日，美國國務卿布林肯表示，加沙地帶停火協議將按計劃於19日生效，盡管仍存在一些“未決事項”需要解決。他指出，此次談判過程極具挑戰性，因此出現問題並不意外，各方正在解決相關問題。此次停火協議是在卡塔爾、埃及和美國各方的外交努力下達成的。卡塔爾首相兼外交大臣穆罕默德15日晚在卡塔爾首都多哈宣布，以色列與哈馬斯已就加沙地帶停火達成協議。停火協議分三階段。第一階段將於1月19日開始實施。

美國財長提名人貝森特：預算赤字問題嚴重 支持美聯儲獨立性

美國財政部長提名人貝森特亮相參議院聽證會，其警告稱，如果2017年共和黨減稅措施的大部分內容在今年年底到期後不延長，美國將麵臨重創中產階級和工薪階層的經濟危機。他還表示在其管理下聯邦政府的債務“將不會違約”，並且他尊重美聯儲在貨幣政策方麵的獨立性。此外，他還表示支持擴大對俄羅斯石油公司的製裁。貝森特在準備好的講話中還強調了解決預算赤字的重要性，稱美國需要通過調整國內非必要支出來“恢複財政秩序”。他指出，除社保和聯邦醫療保險等福利之外的非必要支出已經“在過去四年驚人地增長了40%。”

法國政府在議會不信任投票中過關

法國國民議會16日就左翼聯盟部分政黨提出的對政府不信任動議進行表決。該不信任案最終未獲通過，新總理貝魯領導的政府得以過關。法國國民議會共有577個席位。在當天的表決中，共有131名議員投票支持不信任案，遠未能達到通過所需的最少289票。

歐洲央行官員認為如果基線預測得到證實 進一步放鬆政策將是適宜之舉

歐洲央行上次決策的記錄顯示，官員們認為，如果消費者價格走勢符合預期，利率可以進一步下調。“鑒於當前的不確定性以及存在可能阻礙通脹快速降至目標水平的一係列因素，仍有必要采取謹慎態度，”周四發布的紀要顯示，“盡管如此，如果對通脹的基線預測在未來幾個月和幾個季度得到證實，那麽逐步降低政策限製性被視為適宜之舉。”歐洲央行兩周後將開會，市場普遍預期將迎來本輪寬鬆周期中的第五次降息。盡管上個月通脹率小幅上升，決策者仍有信心在2025年實現2%的目標，而且對歐洲經濟低迷仍感擔憂。

與特朗普通話後，丹麥首相說格陵蘭島問題“形勢嚴峻”

丹麥首相弗雷澤裏克森16日對媒體說，她15日與美國候任總統特朗普通電話，格陵蘭島問題依然“形勢嚴峻”。弗雷澤裏克森當天向丹麥議會外交政策委員會通報與特朗普的通話內容，並在隨後回答媒體記者提問。有記者提問，與特朗普通話後，格陵蘭島問題有所好轉、惡化還是維持現狀，弗雷澤裏克森表示，格陵蘭島問題“形勢嚴峻”，“我們正在盡一切努力，以最明智和最好的方式處理”。當被問及特朗普是否在通話中撤回對丹麥的加征關稅威脅，弗雷澤裏克森說“他沒有”。

國內要聞

畢馬威報告：中國企業的人工智能成熟度相對領先

畢馬威16日發布調研報告稱，相較於全球範圍的調研整體數據而言，中國企業的人工智能成熟度相對領先。畢馬威此次基於來自全球23個經濟體的2900個樣本企業，創建了人工智能成熟度評估框架和人工智能成熟度評估工具，旨在幫助企業判斷其在人工智能轉型過程中的進展，確定其可以采取的優先事項。中國共有100家企業參與了人工智能成熟度評估。報告指出，43%的受訪中國企業為人工智能領導階段的企業，發展階段的企業和起步階段的企業占比為37%和20%。相較於全球範圍的調研整體數據而言，中國區域處於領導階段的企業占比高出21%。

“一行一局一會”工作會議釋放信號：金融政策將“更加積極有為”

近日，“一行一局一會”分別召開了2025年工作會議，分析當前形勢，部署新一年工作重點。與往年相比，今年“一行一局一會”的重點工作在政策取向上根據新形勢適時做了許多調整。整體看，金融監管部門2025年的工作會議釋放了金融政策將“更加積極有為”的信號。